В 2005 году один управляющий хедж-фондом Scion Capital по имени Майкл Бьюрри, человек с репутацией чудака и финансового провидца, глубоко погрузился в изучение общенациональных ипотечных данных. Его внимание приковала одна тревожная деталь, на основе которой он сделал неожиданный вывод: американский рынок жилищного кредитования, кажущийся незыблемым, находится на грани коллапса. Действуя вопреки всеобщему мнению, Бьюрри решил застраховать инвестиции своих клиентов на астрономическую сумму — около миллиарда долларов — используя сложный инструмент под названием кредитный дефолтный своп.
Его клиенты были в замешательстве и явно нервничали. Идея о том, что стабильный и процветающий ипотечный рынок может рухнуть, казалась им абсурдной. Их беспокоили потенциальные потери от этой рискованной и дорогостоящей страховки. Однако Майкл оставался непоколебим, полностью уверенный в своём анализе.
Эти необычные и масштабные сделки вскоре привлекли внимание нескольких проницательных финансистов с Уолл-стрит. Заинтригованные, они начали собственное расследование, копаясь в тех же цифрах. То, что они обнаружили, заставило их кровь похолодеть: опасения Бьюрри были не бредом сумасшедшего, а трезвым расчётом, подкреплённым железной логикой. Более того, они осознали потрясающую возможность. Если сыграть на понижение, следуя той же логике, можно было заработать целое состояние — миллионы, а то и миллиарды долларов.
